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Avenue Intelligence – Netflix (NFLX) – 3T22



A Netflix divulgou nesta terça-feira (18/10/2022) depois do fechamento de mercado seus resultados operacionais referentes ao 3º trimestre de 2022 e os números surpreenderam vindo bem acima do esperado pelo mercado e suas ações repercutiam isso no after-market saltando mais cerca de 14%.


Resultados Gerais:

Receitas: US$ 7.93 bilhões, vs US$ 7.84 bilhões esperado pelos analistas.

Lucro por Ação: US$ 3.10 vs US$ 2.13 estimado.

Adição líquida de assinantes: 2.41 milhões versus 1.09 milhões estimados


Os números apresentados pela empresa surpreenderam positivamente, sendo este o primeiro trimestre de crescimento de sua base líquida de assinantes em 2022

Se no trimestre passado a empresa havia ressaltado as dificuldades de crescimento decorrentes de um ambiente mais competitivo e do compartilhamento de contas; neste a Netflix conseguiu entregar um crescimento de assinantes bem acima do esperado e do próprio guidance. Netflix atingiu 223 milhões de assinantes, um crescimento de 4.5% na comparação anual. A empresa divulgou séries de sucesso e filmes como "Monster: The Jeffrey Dahmer Story", "Stranger Things" quarta temporada, "The Gray Man" e "Purple Hearts" como hits que ajudaram a mover a agulha durante o quarto trimestre.


Numeros. A empresa ressaltou que após um primeiro semestre desafiador, acredita estar no caminho para reacelerar seu o crescimento, e que a chave para isso é agradar seus assinantes com bom conteúdo. A Netflix entregou um crescimento de receita de 6% na comparação anual (já levando em conta o impacto negativo de um dólar mais valorizado em escala global). O lucro operacional de US$ 1.5 bilhões é inferior aos US$ 1.8 bilhões reportados um ano atrás, mas acima do guidance fornecido pela empresa no trimestre anterior. O lucro por ação mostrou queda de 2.8% na comparação anual e o fluxo de caixa livre foi positivo em US$ 472 milhões antes US$ 13 milhões no trimestre anterior.


Guidance. A empresa destaca a valorização do dólar como um risco e projeta queda de receita frente a esse trimestre (esperam US$7.8 bilhões). Eles lançaram seu plano com Ads em 12 países em novembro e, embora estejam otimistas com essa nova vertente de receitas, eles não esperam uma contribuição material dessa linha para o 4T22 – vide gráfico abaixo como essa é uma nova tendência no universo de streaming. E em termos de margem o 4T é tradicionalmente o de maiores gastos com marketing e conteúdo, e por isso projetam queda de margem.


A NFLX possui um valor de mercado de aproximadamente $ 107 bilhões, P/E (price/earnings) de 22.5, beta de 1.22 e no ano as suas ações caem -59,99%.

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