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EXPECTATIVA COM FED ORIENTA OS MERCADOS


Com indicadores já apontando para uma economia mais fraca e projeções de recessão no radar, o Fed volta a subir o juro hoje nos Estados Unidos. A expectativa amplamente majoritária é de uma alta de 75 pontos-base. Embora exista uma minoria que ainda aposta em aumento maior (100 pontos-base), um resultado diferente do consenso seria uma grande surpresa. O anúncio será feito às 15h, mas o maior suspense é para a entrevista de Powell (15h30), que pode causar uma boa reviravolta dos mercados, injetando ânimo, inclusive para os ativos domésticos. Toda atenção é pouca, portanto. O melhor dos mundos seria ele sinalizar as chances de o Fomc reduzir o ritmo do aperto em setembro, como parte dos investidores em NY acredita.


... A possibilidade de um Fed mais agressivo ganhou força em Wall Street semanas atrás, após o salto do CPI de junho para 9,1%, mas os Fed boys saíram a campo para reverter essa expectativa e conseguiram ajustar a comunicação com o mercado.


... A queda nos preços da gasolina e a desaceleração da economia consolidaram o movimento mais moderado e deram lugar a especulações de que o Fed poderá afrouxar um pouco os cintos para evitar a recessão e garantir um pouso suave.


... É mais uma esperança do que uma convicção em Wall Street. Muita gente segue acreditando que os Estados Unidos não vão escapar de uma recessão, como, por exemplo, o Citigroup, para quem “esse passou a ser o cenário-base em 2023”.


... “A atividade no país já desacelera e o Fed deve ter de fazer mais para conter a inflação”, avalia o banco, acrescentando que os preços de serviços e de moradia continuam acelerando em um contexto de mercado de trabalho apertado.


... O Wells Fargo concorda e projeta uma contração “mais cedo e mais aguda”, com uma recessão oficial no 1Tri de 2023.


... Também o Barclays não acredita que o Fed possa relaxar: “Esperamos que Powell enfatize que as decisões futuras de política monetária dependem de evidências claras e convincentes de que a inflação caiu e está controlada”.


... Para o banco britânico, o Fed deve continuar com um discurso firme e manter as projeções que indicam aumentos que podem chegar a 3,8%. “O Fed viu o que acontece quando declara vitória prematura sobre a inflação e não deve repetir o erro.”


... Nesta 3ªF, o FMI reforçou o pessimismo, reduzindo sua projeção para o PIB global de 2,6% este ano e 2% em 2023, alertando para uma série de riscos de baixa, como a guerra na Ucrânia, a desaceleração na China e o aumento dos juros no mundo.


... O relatório de Perspectiva Econômica Mundial anota que o aperto monetário sincronizado em vários países é “historicamente sem precedentes”, que vai pesar no desempenho da atividade global, mas que atrasar isso levaria a mais desafios à frente.


... Para os Estados Unidos, o FMI cortou a previsão do PIB/2022 de 3,7% para 2,3%, considerando muito difícil um pouso suave.


... Dados fracos da economia americana se somam ao resultados abaixo do esperado na temporada de balanços para deprimir as bolsas em NY. Assustou o fato de o Walmart, gigante do varejo, reduzir suas previsões de lucro. A ação caiu 7,6%.


... Ainda ontem, a queda de 8,1% das vendas de moradias novas em junho e o recuo do índice de confiança do consumidor para 95,7 em julho (de 98,4 em junho e da previsão de 97,0) também foram citados para justificar a fuga do risco.


... Hoje, os investidores devem repercutir com alívio aos balanços de Alphabet e Microsoft, que, embora abaixo do esperado, reagiram no after hours, com as ações subindo 4,98% e 3,97%, respectivamente. Mas é do Fed a última palavra!


ELEIÇÃO – Mais uma manifestação internacional contra os sinais do presidente Bolsonaro de que não aceitará os resultados das eleições, se não for vitorioso, ocorreu na Conferência de Ministros de Defesa das Américas, em Brasília. 👉🏻


BDM Online, [27/07/2022 06:57]

... O secretário de Defesa dos EUA, Lloyd Austin, afirmou que a democracia é “o símbolo das Américas” e os países da região se aproximam com base no compromisso com o estado democrático de direito e de “devoção à democracia”.


... A reação é ainda atribuída ao encontro de Bolsonaro com os embaixadores, quando denunciou o sistema eleitoral brasileiro.


... No mercado financeiro, cresce o número de adesões ao manifesto pró-democracia que será lançado em ato na Faculdade de Direito do Largo de São Francisco, no dia 11 de agosto. O texto recebeu uma nova leva de signatários de expressão:


... Luis Fernando Figueiredo (Mauá), Luis Stuhlberger (Verde), Rodrigo Rocha Azevedo (Ibiúna), Demóstenes Madureira de Pinho Neto (BWGI), Claudio Haddad (Insper), Luis Terepins (Even), Amarilio Macedo (J.Macedo), entre outros.


... O ministro Ciro Nogueira foi ao Twitter para criticar “banqueiros que atacam o governo porque o Brasil passou a ter um BC independente”. Insinuou ainda que estão contra Bolsonaro porque “teriam perdido R$ 40 bilhões com o sucesso do PIX”.


AGENDA – O câmbio segue operando no escuro em relação aos dados atualizados do fluxo e conhecerá hoje (14h30) só os números até o final de maio. Nesta data, normalmente, o BC divulgaria as informações até 22 de julho.


... No mesmo horário, o Tesouro divulga o relatório mensal da dívida pública de junho, que será comentado em coletiva às 15h. Pela manhã (9h30), o BC publica as notas de crédito referentes aos meses de março e abril.


... Guedes tem reunião virtual com Yellen (10h) e RCN vai a workshop fechado promovido pelo MME, às 8h.


NOS EUA – Às 9h30, saem as encomendas de bens duráveis em junho (previsão de queda de 0,4%) e os estoques no atacado no mesmo mês. Às 11h, as vendas pendentes de imóveis devem reverter a baixa de maio para alta de 0,7%.


... Os estoques de petróleo do DoE vêm às 11h30. Ontem, o API estimou queda semanal de 4 milhões de barris.


... Entre os balanços esperados para hoje, Meta (Facebook) vem depois do fechamento. Saem ainda Boeing e Ford.


TWITTER – Convocou seus acionistas para uma reunião no dia 13 de setembro para votar a proposta de aquisição feita por Elon Musk. A reunião será transmitida ao vivo e a votação ocorrerá de modo online, de acordo com documento à SEC.


... Se a fusão for concluída, cada acionista terá direito a receber US$ 54,20 por ação. No after, o papel fechou estável (+0,03%).


BIDEN & XI – Presidente dos Estados Unidos conversará com o líder chinês amanhã, 5ªF, em meio a novas tensões sobre Taiwan, informou a Bloomberg. Não está descartada ainda a visita da presidente da Câmara, Nancy Pelosi, ao país, em agosto.


COVID - Wuhan impôs lockdown a 1 milhão de residentes. Na madrugada, o minério de ferro caía 1,12%.


COLHENDO DIVIDENDOS – Petrobras esnobou nesta 3ªF a queda do petróleo e voltou a precificar o provável anúncio amanhã à noite, junto com o balanço da empresa, da antecipação do pagamento de dividendos aos acionistas.


... A estratégia atende ao apelo da União para que as quatros maiores estatais repassem antecipadamente os proventos e garantam que o governo tenha dinheiro para bancar os gastos extras criados pela PEC das bondades.


... De acordo com relatório do Itaú BBA, a Petrobras deve reportar resultado forte no 2Tri e anunciar o pagamento de dividendos de R$ 3,20 a R$ 4,20 por ação, o que representa um rendimento de 11% a 15% para os acionistas.


... Estimativa do mercado no Broadcast aponta alta de 3,14% no lucro da companhia entre abril e junho na base anualizada, para R$ 44,2 bilhões. Ebitda (R$ 80,12 bilhões) deve subir quase 30% e a receita (R$ 162,9 bilhões), +47%.


... Contagiados pelo bom desempenho à vista, os papéis PN da estatal subiram 1,01%, a R$ 31,01, e ON, +1,44%, a R$ 33,79, figurando no bloco das maiores alta do Ibovespa, embora não tenham conseguido sustentar a bolsa doméstica. 👉🏻


... O índice à vista seguiu o tom de aversão ao risco em NY e caiu 0,50%, patinando abaixo dos 100 mil pontos (99.771,69). A rotina de giros muito fracos no Ibov (R$ 17,4 bilhões ontem) passa recibo do desinteresse do investidor.


... Petrobras anda tão animada com a história dos dividendos, que desafiou fácil ontem as perdas do petróleo.


... A commodity até abriu em alta, com a crise energética que se desenha na Europa, mas passou a cair assim que dados fracos nos EUA apontaram para menor consumo à frente. Também o dólar forte ajudou a derrubar o barril.


... Outro gatilho negativo para os preços veio do anúncio da Casa Branca de liberação de mais 20 milhões de barris das reservas estratégicas dos EUA, como parte dos esforços do governo Biden para conter a escalada dos preços.


... Essa será a quinta rodada (e última, segundo Washington) de liberação de reservas, que já soma 125 milhões de barris. Não há intenção de seguir além do período programado de seis meses, anunciado no fim de março.


... O Brent para setembro caiu 0,73%, a US$ 99,46, e o WTI do mesmo prazo recuou 1,78%, a US$ 94,98.


... Há quem diga no mercado, porém, que o barril tem piso. Para o analista Edward Moya (da Oanda), “apesar dos riscos crescentes de uma recessão severa, o petróleo deve ter um forte suporte no nível de US$ 90 no curto prazo".


... Na direção inversa do petróleo, o minério de ferro surpreendeu ontem com um salto de quase 9%, ampliando o rali das últimas duas sessões, na expectativa de que o governo da China atue contra a atual crise imobiliária no país.


... Mas foi curioso que a Vale não tenha conseguido capitalizar a arrancada, com o papel ON em leve queda de 0,18%, a R$ 70,36. A falta de fôlego coincide com a expectativa pelo balanço da mineradora amanhã, depois do fechamento.


... Hoje à noite, GPA, Assaí, Suzano e EDP divulgam seus resultados. Antes da abertura, saem os números da Klabin.


... Amanhã, o Santander (unit, -0,18%) abre a temporada dos bancos, que ontem fecharam em queda moderada: Bradesco PN, -0,69% (R$ 17,16), Bradesco ON, -0,21% (R$ 14,28); e Itaú, -0,55% (R$ 23,47). Só BB ON subiu (+0,34%).


... Assim como em NY (sob o efeito Walmart), os papéis de varejistas também ficaram sob pressão por aqui e se destacaram entre as maiores perdas do Ibovespa: Magalu, -6,45%; Via ON, -6,35%; e Americanas ON, -4,88%.


... Já na ponta positiva, a expectativa pelos resultados do 2Tri fez com que JBS tivesse o melhor desempenho do pregão, avançando 2,97% (R$ 32,56). Na mesma direção, Marfrig avançou 0,66%. Minerva corrigiu lucro (-1,92%).


ALÍVIO DE FACHADA – Bom seria se a forte desaceleração do IPCA-15 de julho (+0,13%) ante junho (+0,69%), abaixo do consenso (+0,16%), não tivesse caráter artificial, na ofensiva do governo para conter os preços em ano eleitoral.


... Grande parte da perda de fôlego do indicador econômico refletiu o impacto das desonerações tributárias, concentrando-se na energia elétrica e nos combustíveis, com deflações de 4,61% e 4,88%, respectivamente.


... O corte no impostos projeta IPCA negativo para o resultado fechado do mês. Mas não dá para ignorar os focos de pressão “escondidos” dentro do dado. Os alimentos (+1,16%) subiram mais de quatro vezes e os serviços preocupam.


... Também o fato de a redução do teto do ICMS ter prazo de validade (expira no final do ano) esvazia o ânimo. Como resumiu o economista Sérgio Vale (MB Associados), “é uma melhora transitória, às custas de uma piora à frente”.


... Segundo ele, o câmbio pode atrapalhar a desinflação do mês, diante dos riscos fiscais da ampliação do Auxílio Brasil e da piora externa, com o Fed que vai continuar subindo o juro este ano, ainda que eventualmente em dose menor.


... Com o alívio dos preços concentrado em poucos itens, a composição do IPCA-15 ainda segue muito desfavorável e a média elevada dos núcleos mostra uma "inflação enraizada", avalia o economista João Savignon (da Kínitro). 👉🏻


... Por mais que a desaceleração do IPCA-15 seja temporária, a curva do DI respondeu em queda ao dado na primeira metade dos negócios. Mas o movimento foi absorvido à tarde, quando a maioria das taxas fechou nas máximas.


... Esgotado o efeito de alívio, a ponta curta virou para leve alta e as taxas mais longas zeraram as quedas e oscilaram perto dos ajustes. Só o contrato para jan/27 não fechou no maior nível do dia. Caiu a 13,115% (de 13,140% na 2ªF).


... O DI jan/23 subiu a 13,885% (de 13,841% na véspera); jan/24 avançou a 13,780% (de 13,737); e jan/25, a 13,195% (de 13,180%). Os vencimentos para jan/29 (13,240%) e jan/31 (13,290%) fecharam estáveis, mas no topo do dia.


... Os juros futuros operaram descolados do dólar, que agora deu de cair, na movimentação que já pode ter relação direta com os interesses especulativos da ptax. O salto do minério de ferro deu apoio aos vendidos e ao real.


... O dólar à vista contrariou a alta da moeda americana em escala global e fechou em queda de 0,38%, abaixo de R$ 5,35, cotado a R$ 5,3492. No câmbio futuro, o contrato para agosto caiu de leve (-0,13%), negociado a R$ 5,3580.


... O dólar vive uma acomodação, após ter subido rápido, de R$ 4,70 para perto de R$ 5,50 em menos de dois meses, sob a pressão externa e piora da percepção fiscal, como observou Marcos Weigt (do Travelex Bank) para o Broadcast.


... O Citi revisou ontem em alta a estimativa para a taxa de câmbio no fim deste ano de R$ 5,25 para R$ 5,42. O fantasma da recessão alimenta busca por hedge no dólar lá fora e ameaça as commodities, o que é ruim para o real.


É RECESSÃO QUE CHAMA - Já desde cedo em NY, o corte nas projeções da Walmart contratava cautela, que acabou redobrada pelos dados fracos nos EUA e risco de crise energética na Europa, desencadeada pela vingança de Putin.


... O mercados aguardaram em clima de apreensão pelo desfecho do Fed hoje, que vive o dilema de ancorar com urgência a inflação na meta, sob o risco de sacrificar o crescimento e jogar a economia americana no buraco.


... Essa sinuca de bico não é exclusividade do Fed, é comum aos outros grandes BCs e também ao próprio Copom.


... Nesta 3ªF, o medo de recessão voltou a bater mais forte e o mercado derrubou as bolsas em NY e se protegeu no dólar, que também se favoreceu da queda do euro com o risco de racionamento de energia na Europa.


... O Kremlin provavelmente manterá os fluxos de gás para a Europa em níveis mínimos, enquanto o impasse sobre a Ucrânia continuar, para aumentar a pressão sobre a União Europeia, segundo fontes ouvidas pela Bloomberg.


... Publicamente, a Rússia alega que a manutenção de turbinas forçou a redução do fornecimento nas últimas semanas. Mas, na realidade, as interrupções no gasoduto Nord Stream não passam de retaliação às sanções da UE.


... Na tentativa de garantir a segurança energética do bloco e reduzir a dependência em relação à Rússia, a UE conseguiu fechar acordo ontem para reduzir em 15% a demanda por gás natural a partir de agosto, até março/2023.


... Pressionado, o euro caiu 1,00%, para US$ 1,0127. A libra esterlina perdeu bem menos (-0,18%), a US$ 1,2025. Também o iene (136,79/US$) levou a pior contra o dólar e o índice DXY fechou em alta de 0,66%, a 107,189 pontos.


... Na véspera do Fed, o índice Dow Jones fechou em baixa de 0,71%, em 31.761,54 pontos, o S&P 500 caiu 1,15%, para 3.921,05 pontos, e o Nasdaq eletrônico registrou desvalorização mais firme, de 1,87%, para 11.562,57 pontos.


... Os juros dos Treasuries oscilaram pouco. A Note-2 anos pagou 3,040% (de 3,037%) e 10 anos, 2,802% (de 2,806%).


EM TEMPO... Conselho de Administração da CAIXA vai enviar ao governo proposta para ampliar a distribuição de dividendos, como deseja o Executivo (Valor)...


... O estatuto do banco permite distribuição de até 50% do lucro, mas hoje são pagos cerca de 25%; o percentual a ser pago de forma adicional ainda está sendo definido.


BANCO PAN. Mauro Dutra renunciou ao cargo de diretor financeiro e de RI; CEO Carlos Eduardo Pereira Guimarães ocupará o posto interinamente. 👉🏻


▪️NEOENERGIA. Lucro subiu 7% no 2TRI sobre o 2TRI21, para R$ 1,075 bilhão; Ebitda aumentou 40% na comparação anual, para R$ 3,226 bilhões; receita líquida cresceu 1%, para R$ 9,642 bilhões.


▪️TELEFÔNICA teve lucro líquido de R$ 746 milhões no 2TRI, queda de 44,6% sobre o 2TRI21; Ebitda recorrente somou R$ 4,578 bilhões, alta de 8,3% sobre o 2TRI21; receita líquida subiu 11,1%, para R$ 11,831 bilhões.


▪️CARREFOUR teve lucro líquido ajustado de R$ 600 milhões no 2TRI, alta de 1,2% sobre o 2TRI21; Ebitda ajustado somou R$ 1,7 bilhão, alta de 24,5% sobre o 2TRI21; receita líquida atingiu R$ 24 bilhões, aumento de 35,9%.


▪️NATURA confirmou que a área de RI da Natura&Co será comandada por Helena Villares a partir de setembro; a executiva atuou por quase três anos como vice-presidente de Equity Research do Itaú BBA...


... Helena vai se reportar a Guilherme Castellan, que segue como diretor financeiro e de RI do grupo.


▪️KORA SAÚDE adquiriu 100% do capital social do Centro de Cardiologia e Radiologia Intervencionista (CCRI), controlador do Hospital Encore, em Aparecida de Goiânia (GO), por meio da subsidiária Ilha do Boi Participações.


▪️ENAUTA anunciou que houve um aumento de cerca de 50% das reservas 2P do Campo de Atlanta, passando de 105,7 milhões de barris reportados em 31/12/21 para 155,7 milhões de barris em 30/6/22.


▪️JALLES MACHADO aprovou a distribuição de R$ 52,4 milhões, o equivalente a R$ 0,1790 por ação, com pagamento em 25/8; ex a partir de hoje.


▪️TRADERS CLUB atribuiu à Empiricus autoria do vídeo contra a empresa que viralizou nas redes no fim de junho...


... Em nota, a Empiricus negou “veementemente” as acusações feitas pelo Traders Club e disse que está tomando as providências cabíveis; o BTG Pactual, que comprou a Empiricus no ano passado, não quis comentar o caso.


AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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