Crediti e surpresa na eleição dividem atenções
... O índice de preços ao produtor (PPI) de agosto abre o dia na zona do euro, com estimativas de elevar a inflação na base anual para mais de 43%, contra o acumulado de 37,9% até julho. Na margem, pode subir 5%, acelerando sobre o mês anterior (4%). Com esses números à mão, a presidente do BCE, Christine Lagarde, participa de evento às 12h no Chipre e pode reiterar o plano mais hawkish no combate à escalada dos preços. Nos Estados Unidos, onde um rali tomou as bolsas em Wall Street com apostas em ação mais leve no juro, quatro Fed boys têm falas públicas hoje. Já no Brasil, contagiados pelo otimismo em NY e pelo entusiasmo com os resultados do primeiro turno, os ativos domésticos promoveram ontem uma forte correção do risco eleitoral.
... Como era previsível, os investidores gostaram da diferença mais apertada entre Lula e Bolsonaro, que levou a decisão para o segundo turno, e, sobretudo, gostaram da onda conservadora no Congresso, com a eleição de vários aliados do presidente.
... Eles acreditam que essa força inesperada do bolsonarismo tende a aparar as investidas mais radicais do candidato do PT, que será obrigado a negociar apoios mais ao centro, adotando políticas econômicas mais fiscalmente responsáveis.
... Em relatório, a consultoria Oxford Economics disse que a vitória de Lula com um Congresso conservador parece ser o “melhor cenário”, já que significa, na prática, a necessidade de formar uma ampla coalizão para governar com estabilidade.
... Lula já não tem mais espaço político para insistir com o que o mercado chamou de “cheque em branco”, negando-se a revelar seu plano de governo. Espera-se que ele, finalmente, antecipe detalhes do que pretende fazer, caso seja eleito.
... Uma declaração de ontem mostra que é essa a intenção: “Lulinha paz e amor está pronto para conversar com todo mundo”.
... Após a reunião do conselho político do PT, Lula disse que conversará com todas as forças políticas, “para que a gente consiga somar num bloco os democratas contra os que não são democratas”. Segundo ele, a escolha não é ideológica.
... Por outro lado, a reeleição de Bolsonaro volta a ser uma opção viva, resgatando programas liberais, como a privatização e as reformas com o ministro Paulo Guedes. A campanha do presidente está revigorada e já definiu estratégias.
... Em menos de 24 horas, o Planalto anunciou o 13o para as mulheres que recebem o Auxílio Brasil, demonstrando agilidade sobre o foco do segundo turno: os pobres e o eleitorado feminino, tentando tirar votos de Lula, inclusive, no Nordeste.
... Além disso, Bolsonaro conta com Zema para virar o resultado favorável a Lula em Minas e com a boa aceitação de Tarcísio em São Paulo. No Rio, Castro será o seu palanque. Lula também espera o apoio de Ciro e Tebet, entre hoje e amanhã.
... O PDT condiciona o apoio a Lula à inclusão de três proposta de Ciro no programa de governo do PT: o programa de renda mínima de R$ 1.000 por família, a renegociação de dívidas no SPC e o projeto de educação em tempo integral.
... No day after do vexame das pesquisas eleitorais, Datafolha e Ipec atribuíram os resultados diferentes nas urnas à antecipação do voto útil em Bolsonaro de eleitores de Ciro Gomes, que desidratou nos últimos dias, fechando com apenas 3%.
... Já Simone, com 4%, pode ajudar a convencer os seus eleitores de que a opção no segundo turno é anti-Bolsonaro.
... Nesta 2aF, ajudado por NY, o Ibovespa teve o maior ganho diário desde abril/2020, com alta de 5,5% e salto de 6 mil pontos, enquanto o dólar registrou o maior tombo desde junho/2018, em queda de 4,09%, para a faixa de R$ 5,17 (leia abaixo).
... Os fortes ganhos, tanto na bolsa como no câmbio, não devem se repetir nessas proporções, já que o mercado fez apenas uma correção das posições pessimistas que havia assumido à espera de um resultado mais incerto no primeiro turno.
... Do mesmo modo, lá fora, o alívio nas apostas mais agressivas para o juro terá de passar pelo teste do payroll de setembro, na 6aF, que poderá resgatar a cautela, se não confirmar as previsões de moderação do mercado de trabalho.
AGENDA – A presidente da CEF, Daniella Marques, faz coletiva às 10h30 sobre o 13o do Auxílio Brasil para mulheres. Às 5h, o IPC-Fipe deve desacelerar a 0,10% em setembro, muito próximo do resultado de agosto (+0,12%).
... A Fenabrave divulga às 11h as vendas de veículos em setembro. O Broadcast antecipou crescimento de 25,1% na base anualizada, para 194 mil unidades, e queda de 7% na margem, com dois dias úteis a menos do que agosto.
LÁ FORA – A agenda de participações públicas dos Fed boys começa com John Williams e Lorie Logan (10h) e segue com Loretta Mester (10h15) e Mary Daly (14h). A secretária do Tesouro, Janet Yellen, tem evento às 11h.
... Entre os indicadores, às 11h, saem nos EUA o relatório de empregos Jolts e encomendas à indústria em agosto.
FOI AO DELÍRIO – Induzido a erro pelas pesquisas eleitorais, o mercado doméstico passou o dia corrigindo as apostas pessimistas de vitória de Lula em primeiro turno ou vantagem muito grande que garantisse todo poder a um eventual governo do PT.
... Além do rali eleitoral, os negócios aqui faturam o otimismo em NY, despertado pela esperança de que o processo de alta do juro pelo Fed não tenha que ir tão longe, com a desaceleração econômica dando conta de reduzir a inflação.
... A exuberância observada nos ativos brasileiros pode ser ampliada, mas provavelmente o alívio tende a se esgotar com alguma facilidade, porque o pragmatismo sugere que não se deve exagerar no otimismo.
... Dominado pela euforia coletiva, o Ibovespa escalou 5,54% e resgatou os 116 mil pontos, fechando na máxima de 116.134,46 pontos, maior avanço do índice em um único pregão desde abril de 2020. O giro bombou: R$ 46,1 bilhões.
... A confiança na agenda privatista disparou os papéis das estatais. Na liderança do ranking de altas do índice, Sabesp saltou 16,94%. Mas, se levada em conta a incerteza sobre a privatização, o entusiasmo foi próprio do dia de festa.
... No debate da Band, no início do mês passado, o candidato ao governo de SP Tarcísio de Freitas deixou a questão em aberto, afirmando ser necessário olhar a privatização da empresa “com cautela” e avaliar parâmetros de desempenho.
... Em julho, o coordenador do programa de Tarcísio, Guilherme Afif Domingos, já havia sinalizado que não é bem assim.
... “Não é nossa a visão dizer ‘ah, vamos privatizar tudo’. Tem que ver o que é eficiente e o que não é”, afirmou à época. “Temos que tomar cuidado pela importância que ela [Sabesp] tem. Não se pode precipitar nenhuma medida.”
... Também Cemig (PN, +10,69%) embarcou ontem na promessa de governador reeleito de MG, Romeu Zema, de desestatizar a empresa de energia elétrica, embora ele tenha tido quatro anos para emplacar a venda e não o fez.
... Ainda Petrobras (PN, +7,99%, a R$ 32,18; e ON, +8,86%, a R$ 36,01) se valeu ontem da retórica da privatização e contou com o estímulo adicional do salto dos preços do petróleo, antes da reunião de amanhã da Opep+.
... O barril repercutiu os relatos de bastidores de que o cartel e seus aliados pretendem fazer o maior corte na produção desde o início da pandemia, de mais de 1 milhão de bpd, diante da desaceleração econômica global.
... A Opep+ quer defender as cotações, que operam agora 40% abaixo do pico estabelecido no mês de junho. Também ontem, o dólar enfraquecido ajudou a sustentar a commodity. O Brent para dezembro disparou 4,19%, a US$ 88,86.
... Com a China fechada para a Golden Week, Vale (+2,72%, R$ 74,00), CSN Mineração (+5,74%) e as siderúrgicas subiram em bloco, no otimismo generalizado. CSN ON, +4,17%; Metalúrgica Gerdau PN, +2,91%; e Usiminas, +2,66%.
... No kit das estatais, BB subiu forte (ON, +7,63%), mas também os bancos privados esbanjaram fôlego: Bradesco PN (+6,91%; cotada a R$ 21,21); Bradesco ON (+6,62%; R$ 17,39); Itaú (+6,10%; R$ 29,75); e Santander unit (+5,37%; R$ 31,97).
... Apenas duas ações fecharam em queda, ambas do setor de educação: Yduqs, -1,59% (R$ 14,22); e Cogna, -0,34% (R$ 2,93). O placar apertado para o Planalto esfriou as expectativas para o Fies, aposta para um governo Lula.
FRENESI – A barbeiragem das pesquisas eleitorais e a onda de direita no Congresso Nacional, que aponta para uma agenda econômica mais responsável no aspecto fiscal, mesmo com a vitória de Lula, afundaram o dólar e a curva do DI.
... A moeda americana derreteu 4,09%, a R$ 5,1737, maior tombo desde junho de 2018, quando o BC injetou forte liquidez no câmbio, através de leilões de swap, para conter o estresse com a disputa eleitoral ao Planalto à época.
... O dólar furou o suporte de R$ 5,20 na primeira metade do pregão e renovou mínimas, até R$ 5,1544 (-4,45%). A surpresa com o resultado do primeiro turno das eleições trouxe fluxo de investidores estrangeiros de volta para o Brasil.
... O ambiente de maior apetite por risco se refletiu no CDS de 5 anos, que voltou a ficar abaixo dos 300 pontos (293), com tombo de 6,30% no meio da tarde. A lógica é que a nova composição do Congresso vai frear ações populistas.
... Diante da euforia dos negócios, voltaram a circular especulações de dólar abaixo de R$ 5,00 depois do segundo turno.
... No câmbio futuro, o contrato da moeda americana para novembro mergulhou 4,20%, para fechar a R$ 5,2020.
... A correção expressiva do dólar foi decisiva para queimar prêmio no DI, que acentuou as apostas de cortes da Selic. As quedas foram mais fortes a partir de 2024, com o jan/25 projetando 11,465% (de 11,581% na 6aF antes da eleição).
... Nos vencimentos mais longos, influenciou o pregão de otimismo em NY, com o recuo dos rendimentos dos Treasuries. Jan/27 fechou a 11,295% (de 11,533%); jan/29, a 11,440% (de 11,699%); e jan/30, a 11,460% (de 11,739%).
... Na pesquisa Focus, a maioria do mercado precifica a primeira queda da Selic para junho, especialmente depois do comentário recente de Roberto Campos Neto de que, com esta projeção, “a gente atinge nossos objetivos [para a inflação]”.
... Após seis semanas de redução, a mediana da Focus para o IPCA do ano que vem se manteve em 5,00%. Já para a inflação de 2022, a aposta caiu de 5,88% para 5,74%. O mercado espera PIB/23 ligeiramente maior: 0,53%, de 0,50%.
LOWER AND SHORTER – Um dado mais fraco do que o imaginado deu o start para NY desafiar a percepção do “higher for longer” para o ciclo de aperto monetário do Fed e colocar no radar a chance de um choque mais curto no juro.
... “É prematuro dizer que o Fed está quase terminando o aperto, mas parece que Wall Street está cada vez mais confiante que isso pode ser feito em dezembro”, disse às agências internacionais o economista Edward Moya (Oanda).
... A atividade industrial medida pelo PMI/ISM nos EUA desacelerou de 52,8 em agosto para 50,9 em setembro. O indicador contrariou a previsão de queda menor (52,0) e cresceu no ritmo mais lento em quase dois anos e meio.
... Os negócios relaxaram a guarda, apesar de os Fed boys continuarem insistindo nas advertências sobre a inflação.
... Thomas Barkin (Richmond) ressaltou a pressão “elevada e persistente” nos preços e disse que o esforço para estabilizar as expectativas “pode exigir um período de mais aperto” na política monetária contra o “padrão recente”.
... Ignorando o alerta, os juros dos Treasuries caíram, precificando a esperança de que o juro só suba até o fim do ano. O yield da Note de 2 anos recuou para 4,125%, de 4,204% no pregão anterior, e o de 10 anos foi a 3,654%, de 3,795%.
... As bolsas americanas pegaram embalo na chance de o aperto do Fed acabar mais cedo. O Dow Jones subiu 2,66%, a 29.490,89 pontos, o S&P 500 ganhou 2,59%, a 3.678,43 pontos, e o Nasdaq avançou 2,27%, para 10.815,43 pontos.
... O setor de energia se destacou (Chevron, +5,61%; ExxonMobil, +5,28%; e ConocoPhillips, +7,46%) com o petróleo forte. A crise de confiança com a saúde financeira do banco Credit Suisse acabou ficando em segundo plano ontem.
... No câmbio, a libra reagiu em alta firme de 1,44%, a US$ 1,1321, ao anúncio do governo britânico de que desistiu de cortar impostos sobre os ricos, mas analistas afirmam que ainda é cedo para Liz Truss restaurar a credibilidade.
... A moeda pode não ser poupada de novas perdas, já que todo o resto do pacote fiscal segue de pé, incluindo empréstimos de bilhões para reduzir os preços de energia, prejudicando a sustentabilidade da dívida do Reino Unido.
... À véspera do PPI, o euro subiu 0,25%, a US$ 0,9825. O Commerzbank acredita que a taxa de juro na zona do euro (hoje em 0,75%) pode chegar a 3% até o início da primavera do ano que vem (que vai de março a junho).
... Segundo o banco, ainda que medidas de governos para controlar preços de energia possam segurar um avanço adicional da inflação na zona do euro, que chegou ao recorde de 10% em setembro, ela não será controlada sozinha.
... Ontem, não foram só as moedas europeias que subiram, mas também o dólar que caiu com a previsão de que o Fed possa aliviar a barra. O índice DXY (-0,33%) veio abaixo dos 112 pontos (111,745) e o iene avançou para 144,72/US$.
EM TEMPO... ELETROBRAS vendeu a totalidade de sua participação acionária (1,56%) na Celpe por R$ 49 milhões; montante corresponde a 20.137 ações ON e 1.146.011 de ações PN; operação ocorreu por meio de uma OPA.
NEOENERGIA e CELPE informaram que, no âmbito da OPA para conversão de registro de emissor Categoria A para B, a Neoenergia adquiriu em leilão o correspondente a 9,13% do capital social da Neoenergia Pernambuco...
... As ações foram adquiridas pelos preços de R$ 42,02 por ON, R$ 42,02 por PNA e R$ 46,22 por PNB, totalizando o valor de R$ 286.953.986,76.
ENEVA finalizou a aquisição de 100% das ações de emissão da CELSEPAR e da CEBARRA detidas diretamente pela LNG Power Limited e indiretamente pelos acionistas da DC Energia e Participações S.A...
... Valor total da operação, anunciada no fim de maio, foi de R$ 6,7 bilhões.
RAÍZEN. Acionistas aprovaram em AGE o aumento do capital social da companhia, no contexto da integração com a Bioserv, concluída em abril, dos atuais R$ 11.766.353.969,58 para R$ 19.531.609.410,70.
JALLES MACHADO concluiu a transferência de quotas da Santa Vitória e ações da ERB MG Energia.
ECORODOVIAS aprovou pagamento de dividendos no valor de R$ 255 mil (R$ 0,0009 por ação) e de JCP no valor de 2,161 milhões (R$ 0,0079 por ação), desde 29/9...
... Fitch rebaixou ratings nacionais de longo prazo das emissões de debêntures da companhia de AA(bra) para AA-(bra), com perspectiva estável.
RUMO aprovou pagamento de R$ 400 milhões, o equivalente a R$ 0,30 por ação ON, R$ 0,36 por ação PNA e R$ 0,33 por ação PNB, até 30/11.
TECNISA lançou primeira fase do empreendimento Bosque Pitangueiras, em SP, com valor geral de vendas (VGV) de R$ 218 milhões.
RNI. 4UM Gestão de Recursos reduziu participação acionária na companhia de 5,33% para 4,96%, para pouco menos de 2,2 milhões de papéis.
FLEURY adquiriu o laboratório Méthodos, de Minas Gerais, por R$ 27,4 milhões.
ODONTOPREV comunicou que concluiu a aquisição das ações remanescentes das controladas Odontored e Oprev.
TELEFÔNICA. A controlada indireta Telefônica Infraestrutura e Segurança (TIS) finalizou a aquisição da totalidade do capital social da Vita IT, por R$ 120 milhões.
MINERVA. Compass Group elevou a participação acionária na companhia para 5,46%, passando a deter 33.150.141 de papéis ON.
ALLIAR. Conselho de Administração aprovou duas emissões de dívidas; uma de debêntures simples, ainda em processo de captação, e outra de Nota Comercial Privada, de R$ 200 milhões.
GRUPO MATEUS. Squadra reduziu participação acionária de 5% para 4,93%, para 108,8 milhões de papéis ON.
Rosa Riscala e Mariana Ciscato
BDM Morning Call, [29/09/2022]
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