Política fiscal mantém apreensão
... Na véspera do payroll, os mercados em NY voltaram a ser assombrados pelos riscos de recessão, com renovado sentimento de que a economia e o emprego ainda resistem aos juros altos, o que sugere que a política monetária deve se manter agressiva. Hoje, mais quatro Fed boys têm falas previstas e a chance de repetirem mensagens hawkish, enquanto os investidores aguardam os números do auxílio-desemprego. Na zona do euro, a ata do BCE também deve reiterar um discurso duro. Aqui, o IGP-DI de setembro (8h) deve trazer nova deflação, em dia de leilão de títulos prefixados do Tesouro. A agenda eleitoral é acompanhada à distância, mas continua causando desconforto a indefinição do PT sobre a economia em eventual governo Lula.
... Sob pressão do mercado financeiro para sinalizar com clareza as medidas para as contas públicas, a campanha petista ainda está dividida em relação à política fiscal, e mesmo se deve ser adotada uma nova regra para substituir o teto de gastos. ... Segundo apurou a jornalista Adriana Fernandes (Estadão), a ala política defende a revogação do teto, pura e simplesmente, apenas com a permanência da meta de resultados primários. Gleisi e o próprio Lula seriam adeptos dessa opção. ... Já economistas do Partido dos Trabalhadores insistem na necessidade de uma regra de controle de gastos, mas que permita investimentos em projetos prioritários com efeito “multiplicador” para acelerar o crescimento da economia. ... Uma das propostas em discussão é a fixação de “bandas” para a meta de resultado fiscal, que possa autorizar o aumento dos gastos no caso de desaceleração da economia e redução da arrecadação. Funcionaria como medida anticíclica. ... Está ainda na mesa uma nova regra de controle de gastos mais flexível, com permissão de crescimento das despesas acima da inflação (ao contrário do teto), associada a uma alteração do sistema de meta de resultados primários. ... O cenário sobre os rumos da política fiscal ainda é “confuso” dentro da campanha do PT, segundo relatos ao jornal. ... Por outro lado, há preocupações fiscais mais imediatas, com a PEC que Arthur Lira já negocia com Paulo Guedes. ... Com o objetivo de viabilizar as promessas de Bolsonaro de manter e ampliar o Auxílio Brasil, o presidente da Câmara trabalha para incluir o orçamento secreto na Constituição. Há um risco elevado de a proposta ser aprovada ainda neste ano. ... A articulação para consolidar as emendas do relator está a todo vapor, na tentativa de se antecipar a uma decisão do STF. ... O número expressivo de bolsonaristas eleitos para o Congresso deu o alerta na área jurídica do PT, que já estuda um meio de assegurar o pagamento dos benefícios ampliados em eventual governo Lula sem a necessidade de uma nova PEC. BLOQUEIO SECRETO – Em tempos de eleição, o Ministério da Economia tem evitado informar os cortes no Orçamento que, em muitos casos, abrem espaço para o repasse às emendas parlamentares. É o que Brasília já chama de “bloqueio secreto”. ... Nesta 4aF, soube-se que o contingenciamento de R$ 2,6 bilhões anunciado em setembro terá um impacto nas universidades federais de R$ 328,5 bilhões, segundo a Associação Nacional dos Dirigentes de Instituições de Ensino Superior. ... Dirigentes da entidade foram chamados nesta semana pelo MEC e informados de que o contingenciamento aumentou o bloqueio de recursos da Pasta para R$ 2,399 bilhões: R$ 1,340 bilhão entre julho e agosto e R$ 1,059 bilhão agora. ... No total, há um bloqueio de R$ 10,5 bilhões no Orçamento deste ano, que o Ministério da Economia reluta em detalhar. ... Os dados estão sendo guardados a sete chaves depois do estrago que fizeram em programas como o Farmácia Popular. ... Cálculos da Instituição Fiscal Independente (IFI) do Senado confirmam que a Educação é a área mais penalizada pelos cortes neste ano, com R$ 3,001 bilhões do Orçamento indisponíveis para serem usados em despesas discricionárias. GUEDES – Bolsonaro evitou responder de forma direta, nesta 4aF, se o ministro continuaria à frente da Economia num eventual segundo mandato. Ao ser questionado, o presidente elogiou Guedes e disse que ele merece um Prêmio Nobel. ... “É um exemplo de gestão, uma benção de Deus. Durante momentos difíceis, teve gente que criticou muito o Paulo Guedes. Alguns queriam que eu trocasse de ministro. Eu falei ‘jamais vou trocar de paraquedas depois de sair do avião’.” ... Após jornalistas insistirem na pergunta, Bolsonaro encerrou a entrevista coletiva que concedia no Palácio da Alvorada. SINUCA DE BICO – A decisão da Opep+ de cortar a produção em 2 milhões de bpd e defender o petróleo acima de US$ 90 já bateu na Petrobras, que aproveitava a janela de queda do barril, mas agora volta a enfrentar uma saia justa. ... Diretores da estatal receberam ontem uma sinalização do governo para que não haja reajuste de combustíveis até a realização do 2o turno das eleições (dia 30). A investida foi revelada pelo G1 e confirmada pelo Estadão. ... O medo de Bolsonaro é que a pressão da gasolina possa melar a competitividade da sua candidatura na reta final. ... Mas, na avaliação de especialistas, se o barril do petróleo ultrapassar os US$ 100 (ontem fechou em US$ 93,37), a defasagem contra os preços internacionais ficará insustentável e uma nova alta da gasolina e do diesel será inevitável. ... Após semanas de paridade com o exterior, os combustíveis voltaram a exibir defasagem nesta 4aF no Brasil. A gasolina está sendo negociada 8% abaixo da cotação lá fora e o diesel, com o preço 3% inferior, segundo a Abicom. ... Em pouco mais de dois meses de gestão no comando da Petrobras, Paes de Andrade já reduziu a gasolina quatro vezes e o diesel, três vezes, baseando-se nos critérios técnicos da política de paridade, que volta a ser posta à prova. MUDANÇAS – Ainda no noticiário da Petrobras, a Federação Única dos Petroleiros (FUP) relatou ao Broadcast que mudanças na diretoria da estatal estão em curso e podem ser anunciadas em breve, atendendo a indicações do Palácio do Planalto. ... Entre as trocas em andamento dentro da empresa, estariam as diretorias financeira e de relações com investidores, hoje com Rodrigo Araújo, e a de Relacionamento Institucional e Sustentabilidade, cargo de Rafael Chaves. ... O objetivo, segundo a Fup, seria acelerar projetos de desinvestimentos da estatal, contando, para isso, com um corpo de executivos de confiança do governo capaz de viabilizar privatizações a toque de caixa, até o fim do ano. ... Um dos nomes especulados para assumir a diretoria Financeira e de RI é do atual secretário especial de Tesouro e Orçamento, Esteves Colnago. O cargo é chave, porque é um dos responsáveis pelas decisões de reajuste de preço. ELEIÇÕES – Se na véspera o dia foi mais profícuo para Bolsonaro, ontem Lula ficou à frente, ganhando o apoio de Simone Tebet, que, com quase cinco milhões de votos, é considerado pela campanha do PT como decisivo no segundo turno. ... O petista também recebeu a declaração de voto de FHC e de mais um “pai do real”, o economista Pérsio Arida, após Rodrigo Garcia rachar o já mais que rachado PSDB, apoiando o presidente Bolsonaro e Tarcísio em São Paulo. ... Em um pronunciamento bastante elogiado, Simone apresentou uma série de pontos de sua plataforma de campanha que gostaria de ver incluídas num eventual governo de Lula. E prometeu engajamento, “gritando por democracia nas ruas”. ... No início da noite, pesquisa do Ipec deu ampla vantagem para Lula, com 51% dos votos totais contra 43% do presidente, ou 55% dos válidos a 45%. Em sua live, Bolsonaro reagiu: “Recomeçou a palhaçada das pesquisas”. ... As transmissões voltaram a ser diárias e, ontem, Bolsonaro questionou o processo eleitoral, citando “problemas” na apuração das urnas no primeiro turno pelo TSE, numa comparação com a disputa entre Dilma e Aécio, em 2014. ... O presidente também criticou Cármen Lúcia (STF), que, segundo ele, “faz de tudo para eleger Lula”. Ficou contrariado após a ministra mandar a PF definir como pretende apurar sua eventual participação no escândalo dos pastores no MEC. ... Hoje, novas pesquisas eleitorais serão divulgadas, com o PoderData e a Genial Quaest. MAIS AGENDA – Em pesquisa do Broadcast, todas as projeções dos analistas de mercado são de deflação para o IGP-DI (8h), de 0,97% a 0,74%, com mediana negativa em 0,84%, depois de ter caído menos em agosto (-0,55%). LÁ FORA – Na véspera do payroll, o mercado confere a participação em eventos públicos dos integrantes do Fed Loretta Mester (9h50 e 19h30), Lisa Cook e Charles Evans (14h), além de Christopher Waller, no fim da tarde (18h). ... Único indicador econômico previsto nos EUA é o auxílio-desemprego (9h30), com previsão de alta de 10 mil pedidos, para 203 mil. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, discursa sobre desafios na economia global, ao meio-dia. TWITTER – No after market, o papel caiu 0,72%. A Reuters informou que a Apollo e a Sixth Street, que pretendiam ajudar Musk a bancar a sua proposta de compra do Twitter, não estão mais em conversas com o empresário. O DRIBLE DA BOLSA – O Ibov não corrigiu até agora a festa do 1o turno e ontem contou com a decisão da Opep+ para esticar o otimismo e completar o quarto pregão consecutivo em alta, mesmo com NY dando um tempo nos ganhos. ... O índice à vista fechou em alta de 0,83%, aos 117.197,82 pontos, com giro de quase R$ 33 bilhões. ... As petrolíferas dominaram o ranking positivo e puxaram a bolsa, com salto nos papéis da Petrobras (PN, +3,76%, a R$ 32,55, e ON, +3,54%, a R$ 36,55), 3R Petroleum (ON, +3,49%, a R$ 43,05) e PetroRio (ON, +3,20%, a R$ 31,30). ... A Opep+ confirmou os boatos de que anunciaria cortes mais profundos na produção, de 2 milhões de bpd, na ofensiva que tende a prejudicar o plano do G7 de limitar o preço do petróleo russo no mercado global. ... Nos EUA, Biden se disse “desapontado” e a Casa Branca anunciou a liberação de mais 10 milhões de barris das reservas estratégicas em novembro, além do que já estava programado, para tentar a conter a pressão inflacionária. ... Apesar da crise energética na Europa, a Opep+ disse que sua atuação não traz perigos ao mercado de energia e a Arábia Saudita argumentou que a prioridade do cartel é "estabilizar os preços" e "dar orientação” aos negócios. ... A Rússia afirmou que não enviará petróleo à União Europeia se não forem respeitados os preços de mercado. Ontem, embaixadores dos países da UE chegaram a um acordo sobre novas sanções ao governo de Moscou. ... A commodity também foi sustentada ontem pelo inesperado recuo de 1,356 milhão de barris nos estoques semanais de petróleo dos EUA medidos pelo DoE, contrariando a expectativa de aumento de 1,3 milhão de barris. ... As reservas de gasolina encolheram 4,728 milhões, bem acima do consenso, de queda de 1 milhão. Referência da Petrobras, o Brent para dezembro subiu 1,71%, para US$ 93,37. O WTI para novembro avançou 1,43%, a US$ 87,76. ... Vale (ON, +1,54%, a R$ 76,96) foi puxada pela confirmação da contratação de assessores para a venda de uma fatia minoritária em seus negócios de metais. Já CSN Mineração fechou estável. Entre as siderúrgicas, CSN ON subiu 2,95%. ... Nos bancos, fecharam estáveis Itaú (R$ 29,80) e Santander (+0,09%, R$ 32,20). Mas subiram firme as ações do Bradesco (PN, +1,09%, R$ 21,41; e ON, +1,56%, R$ 17,56) e BB (+1,61%, R$ 39,86), que havia caído forte na véspera. IMPORTOU A ALTA – Cinco pregões seguidos de queda conseguiram esgotar o fôlego baixista do dólar por aqui, que acabou reproduzindo ontem a forte alta da moeda em escala global. Mas ainda não rompeu o patamar de R$ 5,20. ... Na máxima de ontem, até chegou a cruzar esta marca, a R$ 5,2440, mas deu um jeito de devolver parte da pressão na segunda metade do pregão, para fechar em alta moderada de 0,31% no mercado à vista, negociado a R$ 5,1840. ... No câmbio futuro, o contrato do dólar para novembro também subiu pouco, só 0,33%, valendo R$ 5,2240. O real tenta preservar as suas forças, mas terá pela frente o desafio importante do payroll de setembro nos EUA, amanhã. ... Sem maior influência ontem nos negócios, o BC informou fluxo cambial negativo em US$ 3,850 bi em setembro, com fuga de US$ 5,817 bilhões pelo canal financeiro. Só na semana passada, antes do 1o turno, saíram US$ 3,338 bi. ... A nova alta dos rendimentos dos Treasuries e do dólar, com a volta dos receios de uma política mais agressiva do Fed e riscos de recessão, pressionaram nesta 4aF os juros futuros no Brasil, sobretudo dos contratos mais longos. ... No fechamento após os ajustes, o DI para jan/25 projetava taxa de 11,520% (contra 11,456% na véspera), jan/27, 11,310% (de 11,243%), jan/29, 11,460% (de 11,379%), jan/30, 11,500% (de 11,414%), e jan/31, 11,540% (de 11,469%). ... Já os vencimentos curtos fecharam nas mínimas, com jan/23 a 13,672% (de 13,678%) e jan/24, 12,735% (12,732%). ... Não teve impacto na curva a queda de 0,6% da produção industrial de agosto na margem, colada à mediana das estimativas (-0,7%). Depois do dado, o Santander ajustou de leve a previsão para o IBC-Br de agosto, de -1,5% para -1,4%. https://www.bomdiamercado.com.br/morningcalls/400 5/8
06/10/2022 13:49 BDM - Morningcall
... Ainda ontem, o Bradesco reduziu de 6,3% para 5,7% a projeção para o IPCA deste ano, diante das deflações em energia e combustíveis (efeito do teto de cobrança do ICMS) e de um arrefecimento dos preços das commodities.
TIRA-TEIMA DO PAYROLL – NY pausou o rali impulsionado pela aposta no Fed menos agressivo, mas as bolsas caíram pouco e testaram pontualmente o terreno positivo à tarde. Preferem esperar pelo payroll antes de realizarem firme.
... De qualquer maneira, a rodada de indicadores de ontem esfriou a esperança de aperto monetário mais moderado.
... Deram o start para resgatar o sentimento mais hawkish os dados do relatório de empregos da ADP, que mostrou avanço nas contratações do setor privado americano de 208 mil em setembro, levemente acima da previsão (200 mil).
... Para completar, o PMI de serviços do ISM caiu a 56,7 em setembro, patamar acima do consenso de 56,0. Os dados sugerem que a atividade nos EUA não está tão fraca e que o Fed pode manter sua atual inclinação conservadora.
... O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse ontem que gostaria de ver os juros entre 4% e 4,5% até o fim do ano e mantê-los neste patamar, porque “a batalha contra a inflação ainda está em seus primeiros dias”.
... Segundo ele, será importante resistir à tentação de relaxar a política monetária prematuramente, no contexto em que o PIB desacelera, mas o mercado de trabalho segue apertado e “dá margem de manobra para aperto do juro”.
... Mary Daly concorda e diz que "há muito espaço para desacelerar o mercado de trabalho antes de entrarmos em severas condições de recessão que as pessoas estão prevendo". Ela quer ver o núcleo da inflação estável ou caindo.
... Esvaziado o otimismo de que o Fed já pudesse estar pensando em pegar mais leve, os juros dos Treasuries subiram. O yield da Note de 2 anos avançou para 4,137%, contra 4,092% na véspera, e o de 10 anos foi a 3,755%, de 3,627%.
... Em Wall Street, as bolsas caíram com alguma força pela manhã, mas reduziram a cautela à tarde. No fechamento, o Dow Jones recuava só 0,14%, para 30.273,87 pontos; S&P 500, -0,20% (3.783,28 pts); e Nasdaq, -0,25% (11.148,64).
... A sensação de que, além do Fed, também o BoE pudesse suavizar seu ciclo de alta do juro diminuiu ontem com a fala da premiê britânica, Liz Truss, que voltou a defender seu plano fiscal e enfatizou o crescimento como prioridade.
... Em seu inferno astral precoce, menos de um mês após assumir o cargo, ela vê sua força política evaporar rapidamente. Segundo a DJ, dentro do próprio partido Conservador a descrevem em privado como um "pato manco".
... Nas pesquisas, o partido bate mínimas recordes de desaprovação, diante do polêmico pacote expansionista.
... A insistência no corte de impostos levou a libra esterlina a registrar baixa firme de 1,30% ontem, a US$ 1,1339, enquanto o euro também recuou forte (-1%), para US$ 0,9893, fortalecendo o DXY (+1,01%, a 111,179 pontos).
... O dólar também contou com o estímulo extra dos indicadores divulgados nos EUA para levar a melhor. O iene caiu 0,28%, para 144,51/US$. Ninguém acredita que tão cedo o BoJ deva abandonar a sua política monetária acomodatícia.
EM TEMPO... Goldman Sachs tem recomendação de compra para a PETROBRAS, com preço-alvo de R$ 34,90 para a ação ON e de R$ 31,70 para o papel PN...
... Para o banco, a companhia está significativamente melhor hoje do que mais de uma década atrás, em 2011, quando o ciclo de intervenção do governo na estatal se tornou mais acentuado, segundo a instituição financeira.
PETRORIO. Produção de petróleo atingiu 49.641 barris de óleo equivalente por dia (boepd) em setembro, ante 40.832 boepd em agosto.
GOL. Demanda para voos (RPK) cresceu 41,4% e oferta (ASK) subiu 36,9% em setembro na comparação anual; taxa de ocupação no mês foi de 81,7%, aumento de 2,6 pp em relação ao mesmo período de 2021.
AZUL. O atual vice-presidente de receitas, Abhi Shah, assumirá a presidência da empresa e continuará a se reportar diretamente ao executivo-chefe (CEO) John Rodgerson.
CIELO informou que seu Conselho de Administração elegeu Eurico Fabri como presidente do colegiado e José Forni como vice-presidente...
... Fabri é diretor vice-presidente-executivo do Bradesco e Forni é vice-presidente de Gestão Financeira e de RI do Banco do Brasil e conselheiro de administração do Banco Votorantim e da Elo Participações.
MULTIPLAN informou que as vendas totais dos shopping centers da sua rede alcançaram R$ 4,7 bilhões no 3TRI, alta de 28,3% na comparação anual, segundo a prévia operacional.
CCR passou a deter 93,8% de participação no VLT Carioca após a conclusão da transferência das ações detidas pela Riopar (3,01% do capital social).
HAPVIDA adquiriu 100% do capital votante da Sistemas e Planos de Saúde, por meio da subsidiária integral Notre Dame, por R$ 120 milhões...
... Cade informou, por meio de Despacho Decisório publicado no Diário Oficial, que a Hapvida desistiu do ato de concentração com a Plamed Plano de Assistência Médica; processo foi arquivado sem julgamento de mérito.
GRUPO MATEUS fez acordo com o fundo TRX para venda e locação de três imóveis, em Belém (PA), Juazeiro (BA) e Petrolina (PE), por R$ 182 milhões.
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS! *com a colaboração da equipe do BDM Online
Rosa Riscala e Mariana Ciscato
BDM Morning Call, [29/09/2022]
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